Комисията за финансов надзор (КФН) издаде забрана на „ДаллБогг: Живот и здраве“ да продава застраховки и в България, с което практически изцяло се блокира дейността на доскорошния местен лидер по премиен приход за 2024 г. Взетото днес решение влиза в сила незабавно независимо от евентуалното му обжалване и е безсрочно до отстраняване на констатираните нарушения. Това означава, че контролираната от Тихомир Каменов компания със стотици хиляди клиенти по „Гражданска отговорност“ трябва да спре да продава нови полици и да подновява стари. „Целта е защита на интересите на застрахованите лица и гарантиране на платежоспособността на компанията. Причината са нарушения на пазарното поведение, както и на Кодекса за застраховането“, се казва в съобщението на КФН, цитирано от „Капитал“.
На този етап това не засяга клиентите с вече сключени договори, чиито застраховки остават валидни, като „ДаллБогг“ трябва да продължава и да изплаща обезщетения по възникнали щети. При липсата на нови продажби обаче неминуемо финансовото положение на компанията и ликвидността ѝ ще се влошат. Още от началото на годината зачестяват сигналите за забавени или неадекватни като размер плащания. За клиентите на „ДаллБогг“ проблем би настъпил едва при отнемане на лиценза, като в такъв случай ще трябва да сключат нов договор с друг застраховател.
По неофициална информация на „Капитал“ към момента става въпрос за около 900 хил. валидни полици, от които значителен дял са в чужбина. За 2024 г. от общо 527 млн. лв. премиен приход едва 196 млн. лв., или 37% бяха от България, а най-големият пазар за „ДаллБогг“ беше Италия с 223 млн. лв. премии. През първата половина на 2025 г. пък компанията направи силна експанзия в Румъния, но след сблъсъците с регулаторите и последвалите забрани от няколко ключови пазари по предварителни данни към края на годината премийният ѝ приход се свива до 432 млн. лв., от които 398 млн. лв. от „Гражданска отговорност“. Това все още ѝ отрежда първо място по задължителната застраховка, но общо пада на четвърто място на пазара с малко под 10% пазарен дял. По съществено брутните възникнали претенции през годината по полицата са 409 млн. лв. (от общо 423 млн. лв.), което означава че тя се продава под себестойност.
Решението на КФН е продължение на схватка на „ДаллБогг“ не само с българския, а и с регулаторите в други страни, където оперираше, която продължава вече година. Още на 6 март 2025 г. КФН е излязла с принудителна административна мярка (ПАМ), с която изисква разяснения от компанията за инвестициите ѝ. През миналия април полският надзор блокира българския застраховател да предлага „Гражданска отговорност“ в страната с мотив, че „организационната структура на „ДаллБогг“ не е пригодена към мащаба на целения бизнес на територията на Република Полша“ и „това произвежда множество несъответствия в процеса по уреждане на претенциите“. Недоволство е имало и от румънския надзор, който твърди, че е сигнализирал за забавяне при обработването на щетите и изплащането на обезщетенията. Така през юни КФН първо взе решение временно за три месеца от 1 юли да забрани на „ДаллБогг“ да продава полици в чужбина, а след изтичането на срока и неизпълнявеното на предписанията забраната стана безсрочна.
Защо се стигна дотук
Цялото решение на КФН не е публикувано, така че пълните мотиви на регулатора не са ясни. По принцип законовите основания за тази мярка не са много, но са сравнително широки.
Предишният ПАМ на комисията за забраната на трансграничната дейност се базираше на три от възможните пет хипотези. А именно:
- нарушаване разпоредбите на Кодекса за застраховане, европейското право или на актове на регулатора
- застрашаване на финансовата или организационната стабилност на застрахователя
- застрашаване интересите на ползвателите на застрахователни услуги
Другите опции са възпрепятстване на надзора или нарушаване на правилата срещу пране на пари. Предвид развитията от края на 2025 и началото на 2026 г. обаче може да се предположи, че в основата на мотивите за забраната е финансовото състояние на „ДаллБогг“.
Точни данни няма, но през декември 2025 г. КФН загатна, че има сериозни резерви към няколко сделки с имоти на „ДаллБогг“, които са в основата на увеличенията на капитала, чрез които компанията опитва да остане над водата и да продължава да покрива капиталовите съотношения по Solvency II.
КФН заяви също и, че е уведомила Европейския орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване (EIOPA) за установените надзорни проблеми и е поискала от него официално становище за:
– адекватността на най-добрата прогнозна оценка на задълженията
– платежоспособността на застрахователя
– недостатъци в пазарното поведение на застрахователя
– рисковете, свързани с трансграничната дейност на застрахователя.
„Официалното становище на EIOPA ще бъде от решаващо значение при определяне на последващите надзорни действия на КФН“, се казваше тогава в съобщението на българския регулатор.
Затова и сега, след като следва нова тотална забрана за дейността, явно изводите от проверката на EIOPA не са благоприятни и не е изключено да се премине и към по- строги мерки.
Какво може да последва
Чисто технически забраната за сключване на нови полици е по-скоро охранителна мярка, която да защити ползвателите на застрахователни услуги. Освен с финансовите еквилибристики „ДаллБогг“ предизвиква недоволството на регулатора и с най-ниските цени на полиците си по „Гражданска отговорност“, като през юли и декември 2025 г. имаше предписания от КФН тя да ги покачи, така че да покриват адекватно поетите рискове.
По принцип освен за конкретния застраховател подбиването на цените по „Гражданска отговорност“ е вредно и за целия сектор, тъй като, за да не загубят пазарен дял, и другите играчи са принудени да изпиляват маржове.
Като крайно обаче ключово ще е какво е показал анализът на финансовото състояние на „ДаллБогг“. Самата компания се хвали, че капиталовото ѝ изискване за платежоспособност (SCR) за 2025 година достига „рекордните 188.54% при минимална граница от 100%“. Реално обаче EIOPA и КФН могат да оспорят оценките на активите и допусканията, при които се правят сметките и да се достигне до съвсем различен резултат.
Според Кодекса за застраховането, ако се установи неспазване на капиталовото изискване за платежоспособност, компанията е длъжна в двумесечен срок да изготви и представи за одобряване от комисията план за възстановяване на платежоспособността. Ако пък има недостиг по другия следен показател – минималното капиталово съотношение (MCR), срокът е само месец. След това, ако КФН одобри плана, дружеството има три месеца за възстановяване на допустимите собствени средства на ниво така, че процентът да се върне над 100%. Ако регулаторът не одобри плана, то се пристъпва към незабавно отнемане на лиценза.
Сигнал, че разковничето е именно в капиталовите показатели, е и че през първите месеци на 2026 г. се разрази нов конфликт около проведено в самия край на 2025 г. общо събрание на „ДаллБогг“. На него беше решено да се увеличи капиталът му с 80 млн. лв., което въпреки неколкократните опити и досега не е вписано в Търговския регистър заради спорове около редовността на провеждането му и административни неуредици около актуалната акционерна книга. Отделно публични данни и документи, с които „Капитал“ се запозна, показват, че средствата практически изцяло идват от превъртени средства от самия застраховател, а резервите му са все повече неликвидни инвестиции в свързани лица и имоти.
Така или иначе в края на 2025 г. увеличението на капитала не е вписано (а дори това да се случи, няма как да е със задна дата) и спряната дейност в чужбина генерира загуби, така че нужните средства за инжектиране за покриване на SCR и MCR бързо може да са набъбнали до непосилни суми.